每年的二月份是加拿大投资经纪最忙碌的时候，因为二月底前购买RRSP是每个工薪族的必然要考虑的问题。随着政府TFSA计划的实施，为RRSP 投资者添加了新的免税选项。投资者面对选择时，首先需要明确两者的相同处和不同处，进行优劣分析比较。

RRSP是从1957年出台，从1991年开始可以累积额度到下一年；TFSA是2009年出台。RRSP和TFSA各有各的优势，不能一概而论，现在我们从各方面一步步进行分析：

一、开户要求

两者都比较简单。RRSP的要求是加拿大居民、年龄不到71岁、开户前一年有工作收入，并且有报税记录，就可以开设RRSP账户。

TFSA对开户者的要求也很简单，只要是加拿大的居民，并且年满18岁，就可以开户。

二、开户机构、投资种类、当年额度、额度的累积

RRSP和TFSA都可以在不同的金融机构有多个户头。

两者的投资种类基本相同，都可以做现金储蓄、担保投资证（GIC）、共同基金、债券或股票。

RRSP的当年额度是上一年工作收入的18%；TFSA每年是固定额度（具体金额参见本公众号的“免税储蓄账户TFSA的相关税务知识”）。

两者的未用额度都可以累积到以后年度。

三、存款和抵税

TFSA存入的资金是税后收入，不能抵税，也不影响退税金额。现在看TFSA的作用还不大，但是当我们计划25年到30年以后的时间，这个账户就会变成一个强有力的免税工具。

RRSP存入的资金是税前收入，可以抵税，可以增加退税金额。RRSP适合“目前高收入+以后低收入”的人群，存入时可以抵掉当年更多的所得税。如果当年收入较低，最好选择将RRSP额度累积收入较高的年份再买，从而达到更大程度的减税。购买RRSP的主要考虑因素是目前的边际税率和预期退休时的边际税率相比较哪个更高。因为RRSP的重要用途是为现在的收入延税，对于现在收入较高而退休后收入较低的人，RRSP是比较好的选择。对于现在是低收入的人，不需要利用RRSP进行延税，可以考虑保留RRSP的额度，而先投资于TFSA。
从税率的角度来考虑，高收入人群首先应该优先考虑RRSP。高收入的人群在现金流宽裕的情况下可以在额度内尽量扩大RRSP的投资，因为收入与边际税率是相关的，收入越高，退税额度也就越高。

参加工作时间不长的新移民或者年轻人的收入相对较低，他们目前的边际税率并不比他们退休后更高，现在退税的比例赶不上退休后从RRSP中取钱时缴税的比例。他们应该优先使用TFSA，而把RRSP空间留着，等到10年后，收入有了显著上升，进入较高的税级时再使用。只有收入达到相对较高的水平后，RRSP才会变得更有价值。

老年人在接近退休时，最好尽量买足TFSA，同时有能力的情况下购买一些RRSP。TFSA没有年龄和最低取款要求，尽早建立TFSA账户，随着额度变大，所存的资金量将越来越大，对老年人将来的退休生活和领取老年福利非常有利。因此，可以这样讲，TFSA是老年人和退休人士的首选。利用好免税账户，对于领取老年金和低收入补助等政府福利很有帮助。RRSP在71岁时的年底之前必须要转换成RRIF，然后RRIF还有最低取款要求，这些取款也将增加应纳收入，会对老年福利产生一些影响。

四、投资收益

TFSA的投资收益在当年和支取的时候都免税，是真正的免税。
RRSP的投资收益在当年不纳税，但是在支取的时候要纳税，实际上是延税。

五、支取和额度的恢复

这两个账户在支取的时候很不同。

存入TFSA的资金是已经缴税后的收入，以后将一直免税增长，即使以后支取，也无需缴税。支取的额度在第二年的年初恢复到累计额度中。TFSA的取款没有年龄限制，也不会影响其他老年补助。相对于RRSP而言，取款方便，限制较少。

存入RRSP的资金是税前收入，支取本金或者投资收益要计入当年的收入，并按照相应税率进行纳税。但是，支取的额度不能再恢复（除非是用于首次购房计划HBP和终身教育计划LLP）。

RRSP的取款分为提前取款和退休取款两种：

（1）提前取款：虽然RRSP名为退休储蓄计划，实际上可以随时取款使用，额度不能恢复，取出的部分也就失去了未来的增长机会，而且当年取款金额要计入当年应税收入，计算所得税。

（2）退休取款：根据RRSP的规定，RRSP账户必须在71岁的年底之前关闭，之后必须将所有钱款从账户中取出。如果一次全额取出，金额较大，所得税率也比较高，很不划算。一般做法是将存款转入注册退休收入基金RRIF，然后停止供款，开始取款。RRIF的取款有最小额度规定，也就是每年必须要提取一定数目的钱款。从RRIF中提取的款项，同样要作为收入进行缴税，并将会影响到退休后领取的其他补助，比如老人金OAS和低保补助GIS。

六、继承人和受益人的避税效果。

RRSP和TFSA都是注册帐户，在开立RRSP和TFSA时，请一定选择自己帐户的继承人和受益人，一般优先选择自己的配偶作为继承人和受益人。简言之，根据加拿大普通法系的规定，配偶作为继承人和受益人可直接获得死者的RRSP和TFSA账户资产，而不需缴纳个人所得税和遗产验证费。同时，这部分资产还可避免债权人的追索。